滬鋁近日連續(xù)小陽(yáng)走強(qiáng)，周末爆出電解鋁產(chǎn)能被叫停，激發(fā)多頭熱情，早盤直線拉升，最高上漲至14590元/噸，漲幅近3%，創(chuàng)兩個(gè)月以來(lái)新高。
近期因供給側(cè)改革的強(qiáng)烈預(yù)期，針對(duì)違規(guī)產(chǎn)能的清理可能涉及400萬(wàn)噸產(chǎn)能。而周末又爆出消息稱，新疆昌吉州內(nèi)三家企業(yè)違規(guī)在建電解鋁產(chǎn)能被叫停，涉及產(chǎn)能200萬(wàn)噸，其中部分產(chǎn)能已在去年投產(chǎn)。盡管總量不大，但這是明確的政策信號(hào)，如果已建產(chǎn)能被停，那么正建產(chǎn)能不被影響的可能性很小，如果落實(shí)嚴(yán)控新產(chǎn)能，那么鋁的過(guò)剩擔(dān)憂將大大減輕，進(jìn)而推動(dòng)鋁價(jià)進(jìn)一步上漲。
電解鋁供給側(cè)改革壓力上升。2016年，我國(guó)電解鋁和氧化鋁產(chǎn)量分別為3210萬(wàn)噸和6091萬(wàn)噸，分別增長(zhǎng)3.4%和1%，但2017年前兩個(gè)月，電解鋁產(chǎn)量合計(jì)549萬(wàn)噸，氧化鋁產(chǎn)量1175萬(wàn)噸，分別增長(zhǎng)15.6%和22.9%，而電解鋁行業(yè)投資也在2016年重新增長(zhǎng)2.8%。產(chǎn)能仍迅速增長(zhǎng)，鋁貿(mào)易爭(zhēng)端上升，供改壓力上升。
供給側(cè)改革政策近期出臺(tái)預(yù)期升溫。市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是電解鋁的供給側(cè)改革政策。供給側(cè)改革政策近日出臺(tái)預(yù)期升溫。此次政策料將對(duì)新增產(chǎn)能進(jìn)行控制，理清違規(guī)產(chǎn)能的邊界。供給側(cè)改革的政策影響有賴于政策內(nèi)容的明確，及政策的執(zhí)行情況，事關(guān)數(shù)百萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能。這也是鋁價(jià)的主要影響因素。
環(huán)保政策對(duì)電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈影響深遠(yuǎn)。如《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》調(diào)整2+26城冬季供暖季的開工，如按運(yùn)行產(chǎn)能測(cè)算，影響量約為電解鋁110萬(wàn)噸，氧化鋁240萬(wàn)噸，碳素130萬(wàn)噸。實(shí)際的影響，還要看，計(jì)算停產(chǎn)比率的產(chǎn)能基數(shù)，或槽型基數(shù)（是否可選擇小槽關(guān)停），啟停的時(shí)間。同時(shí)，河南省在《關(guān)于科學(xué)編制“一市一策”實(shí)施方案精準(zhǔn)打好大氣污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的通知》中追加了河南的洛陽(yáng)、平頂山、三門峽等三個(gè)市執(zhí)行限產(chǎn)規(guī)定，影響量將擴(kuò)大10-20%。尤其是當(dāng)前大部分碳素企業(yè)脫硫達(dá)到100mg/m3的特別排放值要求，困難不小。
環(huán)保政策顯著影響氧化鋁生產(chǎn)成本。環(huán)保政策強(qiáng)化后，氧化鋁企業(yè)成本顯著上升：如企業(yè)的鍋爐要上脫硫脫硝設(shè)備、焙燒原用自制煤氣改為天然氣，及更嚴(yán)格的尾礦庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)。礦的成本也在提升，（如有的地方要求露采轉(zhuǎn)井采）。燒堿、液堿、石灰等成本都在上升，目前，氧化鋁企業(yè)的加權(quán)平均成本升至2300元/噸左右。
鋁價(jià)預(yù)期樂(lè)觀。成本方面：氧化鋁價(jià)受成本支撐，在冬季有望快速回升；煤價(jià)高企，碳素等輔料成本上升。但電解鋁價(jià)格也要看供給側(cè)改革政策及其落地情況?？炊噤X價(jià)逐漸成為共識(shí)
新疆昌吉州停止違規(guī)在建電解鋁產(chǎn)能200萬(wàn)噸，市場(chǎng)資金炒作，今鋁價(jià)大漲，主力1706合約早間開盤于14305漲140，隨后盤面一路飆升，最高攀升至14995，創(chuàng)2015年以來(lái)新高，庫(kù)存壓力大，缺乏實(shí)質(zhì)性上漲動(dòng)力，隨后收回部分漲幅，尾盤收于14485，較前一個(gè)交易日上漲320，漲幅2.26%，持倉(cāng)量335724手，較前一個(gè)交易日增加29812手，技術(shù)上，庫(kù)存壓力大，鋁價(jià)不具備持續(xù)上漲行情，謹(jǐn)防回調(diào)；今期貨交割，明天換月，且下午收回部分漲幅，明日現(xiàn)貨鋁不排除有補(bǔ)跌可能，逢高出貨，不急采購(gòu)。
近期因供給側(cè)改革的強(qiáng)烈預(yù)期，針對(duì)違規(guī)產(chǎn)能的清理可能涉及400萬(wàn)噸產(chǎn)能。而周末又爆出消息稱，新疆昌吉州內(nèi)三家企業(yè)違規(guī)在建電解鋁產(chǎn)能被叫停，涉及產(chǎn)能200萬(wàn)噸，其中部分產(chǎn)能已在去年投產(chǎn)。盡管總量不大，但這是明確的政策信號(hào)，如果已建產(chǎn)能被停，那么正建產(chǎn)能不被影響的可能性很小，如果落實(shí)嚴(yán)控新產(chǎn)能，那么鋁的過(guò)剩擔(dān)憂將大大減輕，進(jìn)而推動(dòng)鋁價(jià)進(jìn)一步上漲。
電解鋁供給側(cè)改革壓力上升。2016年，我國(guó)電解鋁和氧化鋁產(chǎn)量分別為3210萬(wàn)噸和6091萬(wàn)噸，分別增長(zhǎng)3.4%和1%，但2017年前兩個(gè)月，電解鋁產(chǎn)量合計(jì)549萬(wàn)噸，氧化鋁產(chǎn)量1175萬(wàn)噸，分別增長(zhǎng)15.6%和22.9%，而電解鋁行業(yè)投資也在2016年重新增長(zhǎng)2.8%。產(chǎn)能仍迅速增長(zhǎng)，鋁貿(mào)易爭(zhēng)端上升，供改壓力上升。
供給側(cè)改革政策近期出臺(tái)預(yù)期升溫。市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是電解鋁的供給側(cè)改革政策。供給側(cè)改革政策近日出臺(tái)預(yù)期升溫。此次政策料將對(duì)新增產(chǎn)能進(jìn)行控制，理清違規(guī)產(chǎn)能的邊界。供給側(cè)改革的政策影響有賴于政策內(nèi)容的明確，及政策的執(zhí)行情況，事關(guān)數(shù)百萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能。這也是鋁價(jià)的主要影響因素。
環(huán)保政策對(duì)電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈影響深遠(yuǎn)。如《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》調(diào)整2+26城冬季供暖季的開工，如按運(yùn)行產(chǎn)能測(cè)算，影響量約為電解鋁110萬(wàn)噸，氧化鋁240萬(wàn)噸，碳素130萬(wàn)噸。實(shí)際的影響，還要看，計(jì)算停產(chǎn)比率的產(chǎn)能基數(shù)，或槽型基數(shù)（是否可選擇小槽關(guān)停），啟停的時(shí)間。同時(shí)，河南省在《關(guān)于科學(xué)編制“一市一策”實(shí)施方案精準(zhǔn)打好大氣污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的通知》中追加了河南的洛陽(yáng)、平頂山、三門峽等三個(gè)市執(zhí)行限產(chǎn)規(guī)定，影響量將擴(kuò)大10-20%。尤其是當(dāng)前大部分碳素企業(yè)脫硫達(dá)到100mg/m3的特別排放值要求，困難不小。
環(huán)保政策顯著影響氧化鋁生產(chǎn)成本。環(huán)保政策強(qiáng)化后，氧化鋁企業(yè)成本顯著上升：如企業(yè)的鍋爐要上脫硫脫硝設(shè)備、焙燒原用自制煤氣改為天然氣，及更嚴(yán)格的尾礦庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)。礦的成本也在提升，（如有的地方要求露采轉(zhuǎn)井采）。燒堿、液堿、石灰等成本都在上升，目前，氧化鋁企業(yè)的加權(quán)平均成本升至2300元/噸左右。
鋁價(jià)預(yù)期樂(lè)觀。成本方面：氧化鋁價(jià)受成本支撐，在冬季有望快速回升；煤價(jià)高企，碳素等輔料成本上升。但電解鋁價(jià)格也要看供給側(cè)改革政策及其落地情況?？炊噤X價(jià)逐漸成為共識(shí)
新疆昌吉州停止違規(guī)在建電解鋁產(chǎn)能200萬(wàn)噸，市場(chǎng)資金炒作，今鋁價(jià)大漲，主力1706合約早間開盤于14305漲140，隨后盤面一路飆升，最高攀升至14995，創(chuàng)2015年以來(lái)新高，庫(kù)存壓力大，缺乏實(shí)質(zhì)性上漲動(dòng)力，隨后收回部分漲幅，尾盤收于14485，較前一個(gè)交易日上漲320，漲幅2.26%，持倉(cāng)量335724手，較前一個(gè)交易日增加29812手，技術(shù)上，庫(kù)存壓力大，鋁價(jià)不具備持續(xù)上漲行情，謹(jǐn)防回調(diào)；今期貨交割，明天換月，且下午收回部分漲幅，明日現(xiàn)貨鋁不排除有補(bǔ)跌可能，逢高出貨，不急采購(gòu)。
