目前，一場強(qiáng)制性拉閘限電潮正在全國掀起。今年是“十一五”規(guī)劃的最后一年，尚未完成節(jié)能減排任務(wù)的地方心急如焚，紛紛采取強(qiáng)制性限產(chǎn)、限電措施。自7月底開始，浙江、江蘇、河北、山西等省，就開始了節(jié)能減排沖刺，對“兩高”行業(yè)開始大范圍限電甚至斷電。力度如此之大，是因?yàn)榻衲甑墓?jié)能減排任務(wù)相當(dāng)艱巨。

　　“十一五”的前4年，全國單位GDP能耗累計(jì)下降15.61%，但由于一些地方高耗能、高排放行業(yè)增長過快，今年上半年全國單位GDP能耗同比不降反升了0.09%，全國有7個地方單位GDP能耗也出現(xiàn)上升，形勢非常嚴(yán)峻。

　　自8月26日開始，國務(wù)院組織13個部門的人士，分6個督察組，分別對全國18個重點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行節(jié)能減排專項(xiàng)督察，其使命是敦促地方加快完成“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)。但是目前主要是對華東和華北地區(qū)的鋼鐵水泥行業(yè)實(shí)行拉閘限電措施，在余下3個多月的時間里要完成“十一五”節(jié)能減排的目標(biāo)仍然任務(wù)艱巨，而電解鋁冶煉作為典型的高耗能行業(yè)，很可能會成為下一個限產(chǎn)的目標(biāo)。

　　電解鋁行業(yè)是眾所周知的高耗能行業(yè)，號稱“電老虎”，電力成本占到電解鋁成本的40%左右。這兩年隨著技術(shù)的進(jìn)步，國內(nèi)噸鋁的平均交流電耗降至14000KWH左右，2009年全國電解鋁產(chǎn)量1298萬噸，合計(jì)耗電量達(dá)1817.2億千瓦時，而2009年全社會的用電量為3.64萬億千瓦時，核算下來，2009年電解鋁行業(yè)的用電量占到全國總用電量的4.9%。

　　與目前正處于拉閘限電風(fēng)頭浪尖的鋼鐵行業(yè)相比（表1），我們可以看到，雖然鋼鐵的單位耗能只有電解鋁的1/3，但是全部產(chǎn)能算下來，鋼鐵行業(yè)的耗能約是電解鋁行業(yè)耗能的10倍，這也是國家首先拿鋼鐵行業(yè)動刀的原因。但是電解鋁行業(yè)近幾年迅猛擴(kuò)張的產(chǎn)能使其也面臨著巨大的調(diào)控壓力。

　　表2反映了當(dāng)前主要產(chǎn)鋁大省的節(jié)能減排進(jìn)度，到今年上半年結(jié)束時，前十位產(chǎn)鋁大省的節(jié)能減排進(jìn)度普遍落后，除了貴州表現(xiàn)驚艷外，其余幾個省份離目標(biāo)都有一段距離，尤其是青海和寧夏兩個省份，更是有一大段路要趕。在未來3個月中，這幾個省份都可能會在節(jié)能減排上加大控制力度，電解鋁行業(yè)很可能要進(jìn)入他們拉閘限電的黑名單。

　　表2、2009年電解鋁產(chǎn)量省份排名

排名	地區(qū)	產(chǎn)量（百萬噸）
1	河南	317.74
2	山東	149.52
3	內(nèi)蒙古	128.09
4	甘肅	94.79
5	青海	91.03
6	貴州	80.27
7	山西	76.40
8	寧夏	65.55
9	云南	60.75
10	廣西	52.94

　　近日，市場上已經(jīng)有停產(chǎn)的傳言，有消息稱山西和廣西的個別企業(yè)已經(jīng)有部分產(chǎn)能停產(chǎn)。

　　筆者認(rèn)為，未來可能會有更多的企業(yè)加入到限產(chǎn)和停產(chǎn)的隊(duì)伍中，雖然大面積的關(guān)停很難出現(xiàn)，但是國家的政策導(dǎo)向已經(jīng)給多頭指引了方向，另外，近兩日商品和股市都出現(xiàn)大幅調(diào)整，鋁價也回落至平均成本線附近，在此處做多的安全邊際將會更高。因此，筆者認(rèn)為，目前的期鋁市場給投資者提供了投資良機(jī)，可趁商品市場的回調(diào)在低位吸納。