周一(2月29日)國際鋁價觸及四個半月高位，而期銅減跌幅，此前最大金屬消費國中國降低金融機構(gòu)存款準備金率，為提振乏力的經(jīng)濟成長作出努力。
投資者對中國央行的措舉表示歡迎。中國央行周一決定，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
渣打銀行駐倫敦的金屬分析師Nicholas Snowdon說，“中國為穩(wěn)定經(jīng)濟成長步伐和人民幣匯率的任何主動政策將被認為對商品市場有利。”
倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋁收漲0.8%，報每噸1,573美元，此前觸及10月15日來最高1,589美元。
LME現(xiàn)貨鋁較指標三個月期鋁升水上漲至18美元，為去年4月來最高，顯示短期供應緊張。
消息人士稱，一些大型鋁生產(chǎn)商尋求上調(diào)對日本買家4-6月原鋁船貨較倫敦金屬交易所(LME)的現(xiàn)貨升水，升水將較上季攀升14-18%。
LME金屬價格在亞洲交易時段受挫，因中國股市下跌，周末G20會議缺乏具體促進經(jīng)濟增長措施，打擊市場人氣。
在中國央行降準的消息傳出后，LME期銅扳回大部份跌幅，收低0.2%，報每噸4,695美元，稍早下跌最多1.3%.
智利1月銅產(chǎn)量減少13.8%的消息，也支撐銅市。金屬市場投資者等待將在周二出爐的中國工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)和將在周五的公布美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
其他金屬方面，期鋅收升0.3%，報每噸1,764美元，期鉛上漲0.5%，至1,752美元。期錫下跌0.6%，至15,800美元。期鎳持平在8,490美元。
在我國，最具有代表性的過剩產(chǎn)能之一的電解鋁，近幾年的發(fā)展狀況并不樂觀。不過，近日，多家檢測機構(gòu)均發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電解鋁價格開始觸底反彈，目前核心運行區(qū)域已越過11000元/噸的門檻。
價格持續(xù)頹靡的電解鋁終于有了回暖的跡象，這一數(shù)據(jù)對于長期處于產(chǎn)能過剩、價格低迷的電解鋁行業(yè)來說，可謂一件喜事。
值得一提的是，從2015年第三季度開始，鋁價加速下跌，其中11月氧化鋁跌幅近30%，創(chuàng)下10年來新低，而電解鋁也跌至近20年的低點。
供求變化 聯(lián)合減產(chǎn)收儲是主因
從近20年的低點，再到現(xiàn)如今有點起色的價格，似乎并不是偶然。大越期貨有色金屬研發(fā)主管蔣天明在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示，電解鋁價格之所以出現(xiàn)反彈，是電解鋁企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)收儲所得到的效果，產(chǎn)能的下滑導致冶煉廠拋售預期減弱，后期消費即將進入旺季，庫存將有階段性的不足傾向。
“股指震蕩收高帶動基本金屬總體尾盤回升及油價上漲影響，LME盤面鋁價繼續(xù)上探，另外，我國連續(xù)出臺房地產(chǎn)利好政策，意指清理庫存，加之貨幣寬松放水利好所有內(nèi)盤商品價格，數(shù)條政策堆疊引爆建材類商品價格，帶動滬鋁盤面大漲。其實，最重要的還是正月十五過后，下游工地陸續(xù)開工，需求量較前期明顯增加，加之國內(nèi)收儲初見成效，各地到貨量略有不足，供需變化之處現(xiàn)貨鋁價一路走高。”卓創(chuàng)資訊分析師焦杰在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時認為。
據(jù)卓創(chuàng)資訊給記者提供的數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，國內(nèi)眾多鋁企不堪成本重負紛紛減產(chǎn)停產(chǎn)，其中建成產(chǎn)能減少13萬噸，部分老舊設(shè)備被直接拆除退出市場；運行產(chǎn)能縮減規(guī)模在10月底達到峰值365萬噸左右，隨后部分企業(yè)出現(xiàn)復產(chǎn)情況，按年綜合統(tǒng)計，減產(chǎn)331.2萬噸。
另據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2015年11月，國內(nèi)鋁錠社會庫存共計超過100萬噸，而經(jīng)過幾個月的供應削減，庫存已下降至約60萬噸左右。
“煤價和氧化鋁價格已經(jīng)企穩(wěn)回升，而平均電價已經(jīng)降至0.25元，未來成本再度下行空間不大，相反成本在開始增加，核心地區(qū)氧化鋁價格漲幅超過50元/噸，和鋁價形成正循環(huán)。”蔣天明表示，雖然當前電解鋁價格已不再導致減產(chǎn)，但也不足以刺激新產(chǎn)能的積極投產(chǎn)，價格需逼近12000元/噸才行，短期供應不會出現(xiàn)大幅的增加。
記者在采訪中也了解到，事實上，關(guān)于電解鋁價格反彈也與去庫存有一定的關(guān)系。在2015年，有色金屬協(xié)會在行業(yè)會議上，已經(jīng)達成了電解鋁1年內(nèi)新建產(chǎn)能不能投產(chǎn)的共識。有業(yè)內(nèi)人士認為，這一舉動也是直接推動了鋁價的反彈。也就是說，庫存減少的同時電解鋁產(chǎn)量也在大批量減少，這就緩解了電解鋁供需不均的問題。
記者還了解到，2016年1月12日，中鋁公司、國家電投、魏橋鋁電、云鋁、酒鋼、錦江6家企業(yè)已商定成立合資公司，承擔電解鋁商儲任務(wù)，并已簽訂出資協(xié)議，此次商業(yè)收儲規(guī)模為100萬噸。
從以上業(yè)內(nèi)人士的分析可以看出，電解鋁此時價格的反彈，聯(lián)合減產(chǎn)收儲是主因。此時價格有反彈，但并不能說明，電解鋁產(chǎn)業(yè)就此一帆風順了，其面對的境遇并不樂觀。
依然步履維艱
中投顧問能源行業(yè)研究員宋智晨在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示，目前，電解鋁行業(yè)供需結(jié)構(gòu)得以扭轉(zhuǎn)，與原來相比供需更為均衡，電解鋁企業(yè)壓力也得以緩解，主要因為一方面去庫存；另一方面減少產(chǎn)量，使得電解鋁產(chǎn)量大量消化，再加上目前電解鋁的市場需求還較為平穩(wěn)，企業(yè)經(jīng)營稍微好轉(zhuǎn)，電解鋁價格開始回升。
焦杰向記者介紹，2015年，我國上下游鋁行業(yè)可謂在夾擊中前行，步履維艱，一個“跌”字直觀地反映出我國鋁行業(yè)整體狀態(tài)。自2015年初開始，國內(nèi)電解鋁價格陷入滯漲漩渦，傳統(tǒng)旺季接連流產(chǎn)，而分外顯眼的一條條陰線昭示著行業(yè)盈利空間不斷被一步步蠶食。然而弱市之下，業(yè)內(nèi)人士期待的規(guī)模性減產(chǎn)遲遲不到，反之，上下游鋁行業(yè)擴張并未止步，產(chǎn)能置換及技術(shù)升級改造等帶來的是進一步擴能。
“2015年，中國電解鋁行業(yè)進入全面虧損，且進入2016年此現(xiàn)象未見實質(zhì)好轉(zhuǎn)。”焦杰進一步強調(diào)。
不過，也有業(yè)內(nèi)人士稱，在經(jīng)濟宏觀面沒有得到大改善的背景下，電解鋁產(chǎn)能過剩的情況仍然會進一步加劇，與此同時，由于大量減產(chǎn)所帶來的價格觸底反彈，將刺激部分電解鋁企業(yè)恢復生產(chǎn)，恢復生產(chǎn)后，有可能會進一步加速產(chǎn)能過剩，惡性循環(huán)。
減少產(chǎn)能仍是有效途徑
面對電解鋁目前的境遇，如何改觀也是業(yè)內(nèi)一直不斷思索的問題。焦杰認為，從供給側(cè)來說，只能是收縮產(chǎn)能，通過市場化及行政手段壓縮高成本、高污染產(chǎn)能。另外，還可以通過兼并重組提高經(jīng)濟效益。據(jù)記者了解到，為減少損失，很多電解鋁企業(yè)果斷采取彈性生產(chǎn)措施自救，包括全部或部分停槽、減產(chǎn)、提前大修電解槽、延遲大修槽復產(chǎn)、提前淘汰低效產(chǎn)能等舉措。
宋智晨對記者說，行業(yè)要有所突破就需要加快供給側(cè)改革，控制產(chǎn)品產(chǎn)量，化解庫存，實現(xiàn)供需結(jié)構(gòu)平衡。只有這樣才能防止供過于求，導致產(chǎn)品價格暴跌，影響企業(yè)的經(jīng)營。因此，關(guān)鍵因素還是要控制供給數(shù)量，一方面企業(yè)約定共同減少產(chǎn)量，另一方面去庫存，緩解供大于求的不平衡狀態(tài)。
對于電解鋁行業(yè)的未來，宋智晨表示，電解鋁行業(yè)應積極轉(zhuǎn)型，以信息化帶動工業(yè)化，以工業(yè)化促進信息化，走新型工業(yè)化道路。
“電解鋁的轉(zhuǎn)型要圍繞電解鋁本身，尤其是電解鋁的下游領(lǐng)域，按照市場的需求向電解鋁的精深加工轉(zhuǎn)型，一方面充分消耗原有的電解鋁資產(chǎn)，另一方面也為電解鋁行業(yè)提供轉(zhuǎn)型升級的機會。”宋智晨表示。
此外，也有分析人士指出，去產(chǎn)能是一個系統(tǒng)工程，只有從電解鋁整體產(chǎn)業(yè)鏈條的各個角度發(fā)力，才能取得更為積極的效果，進而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。
投資者對中國央行的措舉表示歡迎。中國央行周一決定，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
渣打銀行駐倫敦的金屬分析師Nicholas Snowdon說，“中國為穩(wěn)定經(jīng)濟成長步伐和人民幣匯率的任何主動政策將被認為對商品市場有利。”
倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋁收漲0.8%，報每噸1,573美元，此前觸及10月15日來最高1,589美元。
LME現(xiàn)貨鋁較指標三個月期鋁升水上漲至18美元，為去年4月來最高，顯示短期供應緊張。
消息人士稱，一些大型鋁生產(chǎn)商尋求上調(diào)對日本買家4-6月原鋁船貨較倫敦金屬交易所(LME)的現(xiàn)貨升水，升水將較上季攀升14-18%。
LME金屬價格在亞洲交易時段受挫，因中國股市下跌，周末G20會議缺乏具體促進經(jīng)濟增長措施，打擊市場人氣。
在中國央行降準的消息傳出后，LME期銅扳回大部份跌幅，收低0.2%，報每噸4,695美元，稍早下跌最多1.3%.
智利1月銅產(chǎn)量減少13.8%的消息，也支撐銅市。金屬市場投資者等待將在周二出爐的中國工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)和將在周五的公布美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
其他金屬方面，期鋅收升0.3%，報每噸1,764美元，期鉛上漲0.5%，至1,752美元。期錫下跌0.6%，至15,800美元。期鎳持平在8,490美元。
在我國，最具有代表性的過剩產(chǎn)能之一的電解鋁，近幾年的發(fā)展狀況并不樂觀。不過，近日，多家檢測機構(gòu)均發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電解鋁價格開始觸底反彈，目前核心運行區(qū)域已越過11000元/噸的門檻。
價格持續(xù)頹靡的電解鋁終于有了回暖的跡象，這一數(shù)據(jù)對于長期處于產(chǎn)能過剩、價格低迷的電解鋁行業(yè)來說，可謂一件喜事。
值得一提的是，從2015年第三季度開始，鋁價加速下跌，其中11月氧化鋁跌幅近30%，創(chuàng)下10年來新低，而電解鋁也跌至近20年的低點。
供求變化 聯(lián)合減產(chǎn)收儲是主因
從近20年的低點，再到現(xiàn)如今有點起色的價格，似乎并不是偶然。大越期貨有色金屬研發(fā)主管蔣天明在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示，電解鋁價格之所以出現(xiàn)反彈，是電解鋁企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)收儲所得到的效果，產(chǎn)能的下滑導致冶煉廠拋售預期減弱，后期消費即將進入旺季，庫存將有階段性的不足傾向。
“股指震蕩收高帶動基本金屬總體尾盤回升及油價上漲影響，LME盤面鋁價繼續(xù)上探，另外，我國連續(xù)出臺房地產(chǎn)利好政策，意指清理庫存，加之貨幣寬松放水利好所有內(nèi)盤商品價格，數(shù)條政策堆疊引爆建材類商品價格，帶動滬鋁盤面大漲。其實，最重要的還是正月十五過后，下游工地陸續(xù)開工，需求量較前期明顯增加，加之國內(nèi)收儲初見成效，各地到貨量略有不足，供需變化之處現(xiàn)貨鋁價一路走高。”卓創(chuàng)資訊分析師焦杰在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時認為。
據(jù)卓創(chuàng)資訊給記者提供的數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，國內(nèi)眾多鋁企不堪成本重負紛紛減產(chǎn)停產(chǎn)，其中建成產(chǎn)能減少13萬噸，部分老舊設(shè)備被直接拆除退出市場；運行產(chǎn)能縮減規(guī)模在10月底達到峰值365萬噸左右，隨后部分企業(yè)出現(xiàn)復產(chǎn)情況，按年綜合統(tǒng)計，減產(chǎn)331.2萬噸。
另據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2015年11月，國內(nèi)鋁錠社會庫存共計超過100萬噸，而經(jīng)過幾個月的供應削減，庫存已下降至約60萬噸左右。
“煤價和氧化鋁價格已經(jīng)企穩(wěn)回升，而平均電價已經(jīng)降至0.25元，未來成本再度下行空間不大，相反成本在開始增加，核心地區(qū)氧化鋁價格漲幅超過50元/噸，和鋁價形成正循環(huán)。”蔣天明表示，雖然當前電解鋁價格已不再導致減產(chǎn)，但也不足以刺激新產(chǎn)能的積極投產(chǎn)，價格需逼近12000元/噸才行，短期供應不會出現(xiàn)大幅的增加。
記者在采訪中也了解到，事實上，關(guān)于電解鋁價格反彈也與去庫存有一定的關(guān)系。在2015年，有色金屬協(xié)會在行業(yè)會議上，已經(jīng)達成了電解鋁1年內(nèi)新建產(chǎn)能不能投產(chǎn)的共識。有業(yè)內(nèi)人士認為，這一舉動也是直接推動了鋁價的反彈。也就是說，庫存減少的同時電解鋁產(chǎn)量也在大批量減少，這就緩解了電解鋁供需不均的問題。
記者還了解到，2016年1月12日，中鋁公司、國家電投、魏橋鋁電、云鋁、酒鋼、錦江6家企業(yè)已商定成立合資公司，承擔電解鋁商儲任務(wù)，并已簽訂出資協(xié)議，此次商業(yè)收儲規(guī)模為100萬噸。
從以上業(yè)內(nèi)人士的分析可以看出，電解鋁此時價格的反彈，聯(lián)合減產(chǎn)收儲是主因。此時價格有反彈，但并不能說明，電解鋁產(chǎn)業(yè)就此一帆風順了，其面對的境遇并不樂觀。
依然步履維艱
中投顧問能源行業(yè)研究員宋智晨在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示，目前，電解鋁行業(yè)供需結(jié)構(gòu)得以扭轉(zhuǎn)，與原來相比供需更為均衡，電解鋁企業(yè)壓力也得以緩解，主要因為一方面去庫存；另一方面減少產(chǎn)量，使得電解鋁產(chǎn)量大量消化，再加上目前電解鋁的市場需求還較為平穩(wěn)，企業(yè)經(jīng)營稍微好轉(zhuǎn)，電解鋁價格開始回升。
焦杰向記者介紹，2015年，我國上下游鋁行業(yè)可謂在夾擊中前行，步履維艱，一個“跌”字直觀地反映出我國鋁行業(yè)整體狀態(tài)。自2015年初開始，國內(nèi)電解鋁價格陷入滯漲漩渦，傳統(tǒng)旺季接連流產(chǎn)，而分外顯眼的一條條陰線昭示著行業(yè)盈利空間不斷被一步步蠶食。然而弱市之下，業(yè)內(nèi)人士期待的規(guī)模性減產(chǎn)遲遲不到，反之，上下游鋁行業(yè)擴張并未止步，產(chǎn)能置換及技術(shù)升級改造等帶來的是進一步擴能。
“2015年，中國電解鋁行業(yè)進入全面虧損，且進入2016年此現(xiàn)象未見實質(zhì)好轉(zhuǎn)。”焦杰進一步強調(diào)。
不過，也有業(yè)內(nèi)人士稱，在經(jīng)濟宏觀面沒有得到大改善的背景下，電解鋁產(chǎn)能過剩的情況仍然會進一步加劇，與此同時，由于大量減產(chǎn)所帶來的價格觸底反彈，將刺激部分電解鋁企業(yè)恢復生產(chǎn)，恢復生產(chǎn)后，有可能會進一步加速產(chǎn)能過剩，惡性循環(huán)。
減少產(chǎn)能仍是有效途徑
面對電解鋁目前的境遇，如何改觀也是業(yè)內(nèi)一直不斷思索的問題。焦杰認為，從供給側(cè)來說，只能是收縮產(chǎn)能，通過市場化及行政手段壓縮高成本、高污染產(chǎn)能。另外，還可以通過兼并重組提高經(jīng)濟效益。據(jù)記者了解到，為減少損失，很多電解鋁企業(yè)果斷采取彈性生產(chǎn)措施自救，包括全部或部分停槽、減產(chǎn)、提前大修電解槽、延遲大修槽復產(chǎn)、提前淘汰低效產(chǎn)能等舉措。
宋智晨對記者說，行業(yè)要有所突破就需要加快供給側(cè)改革，控制產(chǎn)品產(chǎn)量，化解庫存，實現(xiàn)供需結(jié)構(gòu)平衡。只有這樣才能防止供過于求，導致產(chǎn)品價格暴跌，影響企業(yè)的經(jīng)營。因此，關(guān)鍵因素還是要控制供給數(shù)量，一方面企業(yè)約定共同減少產(chǎn)量，另一方面去庫存，緩解供大于求的不平衡狀態(tài)。
對于電解鋁行業(yè)的未來，宋智晨表示，電解鋁行業(yè)應積極轉(zhuǎn)型，以信息化帶動工業(yè)化，以工業(yè)化促進信息化，走新型工業(yè)化道路。
“電解鋁的轉(zhuǎn)型要圍繞電解鋁本身，尤其是電解鋁的下游領(lǐng)域，按照市場的需求向電解鋁的精深加工轉(zhuǎn)型，一方面充分消耗原有的電解鋁資產(chǎn)，另一方面也為電解鋁行業(yè)提供轉(zhuǎn)型升級的機會。”宋智晨表示。
此外，也有分析人士指出，去產(chǎn)能是一個系統(tǒng)工程，只有從電解鋁整體產(chǎn)業(yè)鏈條的各個角度發(fā)力，才能取得更為積極的效果，進而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。
