2010年上半年鋁市場(chǎng)運(yùn)行情況分析
一、生產(chǎn)情況
?。ㄒ唬┭趸X的生產(chǎn)
據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2010年上半年全國(guó)氧化鋁產(chǎn)量累計(jì)為1471萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)38.6%。
2010年初，國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)的持續(xù)上漲帶動(dòng)了氧化鋁價(jià)格不斷攀升。在較高的氧化鋁價(jià)格指引下，我國(guó)氧化鋁企業(yè)在一季度已經(jīng)基本完成了復(fù)產(chǎn)，同時(shí)一批新建產(chǎn)能也已經(jīng)或即將投入運(yùn)營(yíng)。二季度雖然鋁價(jià)走低致使氧化鋁市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，但國(guó)內(nèi)大部分氧化鋁企業(yè)仍處于盈利狀態(tài)，因此生產(chǎn)情況并沒有受到太大影響。上半年中鋁公司新建的遵義氧化鋁項(xiàng)目、山東信發(fā)鋁電集團(tuán)新建氧化鋁項(xiàng)目以及山西魯能晉北新建氧化鋁項(xiàng)目都已正式步入投產(chǎn)階段，而像廣西華銀鋁業(yè)氧化鋁項(xiàng)目以及中鋁重慶氧化鋁項(xiàng)目等也都將在下半年逐步投產(chǎn)。根據(jù)安泰科統(tǒng)計(jì)，截止上半年我國(guó)氧化鋁新增產(chǎn)能達(dá)到200萬(wàn)噸/年。
從地區(qū)來(lái)看，山東地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能恢復(fù)明顯，同比增幅達(dá)到68.9%。另外廣西新建氧化鋁產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張也使其超過山西成為我國(guó)氧化鋁生產(chǎn)第三大省。2010年上半年，廣西累計(jì)生產(chǎn)氧化鋁277.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)43.4%；
（二）電解鋁的生產(chǎn)
根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2010年上半年我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)原鋁832萬(wàn)噸，同比增加49.3%。
隨著去年我國(guó)鋁市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇，我國(guó)電解鋁企業(yè)在2010年初迎來(lái)了產(chǎn)能的全面釋放。上半年雖然受到干旱和電力短缺等各種因素的影響，但總體來(lái)看，全國(guó)電解鋁企業(yè)開工率較高，一批新建產(chǎn)能也在逐步投入運(yùn)營(yíng)。5月14日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局和電監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于清理對(duì)高耗能企業(yè)優(yōu)惠電價(jià)等問題的通知》，要求各地全面清理對(duì)高耗能企業(yè)的用電優(yōu)惠。以河南省為首的幾個(gè)主要產(chǎn)鋁省份將從6月1日起將不同程度的上調(diào)電價(jià)，這將對(duì)未來(lái)電解鋁企業(yè)的生產(chǎn)成本帶來(lái)巨大壓力。
截至6月底，我國(guó)處于運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的原鋁產(chǎn)能約為1750萬(wàn)噸。這其中既包括老舊產(chǎn)能的重啟，也包括一批新建及擴(kuò)建產(chǎn)能的投放。
二、進(jìn)出口情況
隨著國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)的全面復(fù)產(chǎn)，年初我國(guó)氧化鋁的需求量也在逐步增加，國(guó)內(nèi)氧化鋁企業(yè)的大面積開工在一定程度上降低了我國(guó)的進(jìn)口量。2010年上半年，我國(guó)共進(jìn)口氧化鋁235.1萬(wàn)噸，同比下降12.2%。其中，1月份的進(jìn)口量達(dá)到了67.5萬(wàn)噸，為近年來(lái)的最高值。
年初國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)比回歸正常使得我國(guó)鋁相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)出口形勢(shì)趨于平衡。去年同期大量進(jìn)口帶來(lái)的供應(yīng)壓力如今已有明顯改善，其中又以原鋁和鋁合金的進(jìn)口量表現(xiàn)最為突出。2010年上半年，我國(guó)進(jìn)口原鋁15.6萬(wàn)噸，同比下降84.5%；進(jìn)口鋁合金7.1萬(wàn)噸，同比下降42.7%。進(jìn)口量下滑在一定程度上緩解了國(guó)內(nèi)鋁市的供應(yīng)壓力，但隨著年初我國(guó)電解鋁企業(yè)開工率不斷上升，未來(lái)國(guó)內(nèi)鋁產(chǎn)量的大幅上漲也將給鋁市帶來(lái)巨大沖擊。出口方面由于國(guó)外需求與去年同期相比已有明顯好轉(zhuǎn)，因此也推動(dòng)了我國(guó)鋁產(chǎn)品的出口量。2010年上半年我國(guó)共出口鋁材102.7萬(wàn)噸，同比增加92.7%。
三、市場(chǎng)價(jià)格情況
繼去年連續(xù)4個(gè)季度走高之后，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)在年初繼續(xù)維持上行走勢(shì)。在國(guó)際鋁價(jià)快速上漲以及國(guó)內(nèi)部分鋁廠降低負(fù)荷減少產(chǎn)量的雙重刺激下，上海期貨交易所期鋁在1月初創(chuàng)下了自去年9月以來(lái)的最高位。但國(guó)內(nèi)鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟致使滬鋁上沖缺乏基本面支撐，從2月下旬開始滬鋁價(jià)格呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。4月中旬出臺(tái)的房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控細(xì)則成為引發(fā)鋁價(jià)階段性下行的又一導(dǎo)火索，同時(shí)高庫(kù)存、高產(chǎn)量帶來(lái)的巨大壓力也對(duì)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)構(gòu)成了沉重打擊。
上半年倫敦金屬交易所期鋁走勢(shì)與滬鋁相似。年初倫鋁快速?zèng)_高后因市場(chǎng)普遍對(duì)中國(guó)退出經(jīng)濟(jì)刺激政策產(chǎn)生憂慮，倫鋁在1月中旬展開回調(diào)。之后市場(chǎng)信心隨美國(guó)和中國(guó)對(duì)財(cái)政和貨幣政策的表態(tài)而得到恢復(fù)，倫鋁價(jià)格得以止跌反彈。2月底南美國(guó)家智利發(fā)生的強(qiáng)烈地震令以銅為代表的金屬板塊大幅走強(qiáng)，倫鋁也借機(jī)再度上攻。4月份高盛集團(tuán)身陷“欺詐門”以及標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)希臘等歐盟國(guó)家評(píng)級(jí)，導(dǎo)致商品市場(chǎng)風(fēng)向逆轉(zhuǎn)。伴隨著歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再度走弱，市場(chǎng)重新萌生了對(duì)經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂，倫鋁的持續(xù)回落也就此開始。
2010年上半年，倫敦金屬交易所現(xiàn)貨和三個(gè)月期貨的平均價(jià)分別為2129美元/噸和2126美元/噸，同比分別上漲49.7%和45.8%；與去年下半年的平均價(jià)相比則分別上漲了11.6%和9.6%。
2010年上半年，上海期貨交易所當(dāng)月和三月合約的平均價(jià)分別為16087元/噸和16459元/噸，同比分別上漲28.7%和34.9%；與去年下半年的平均價(jià)相比則分別下跌了4.9%和11.8%?？傮w來(lái)看，中國(guó)鋁價(jià)的表現(xiàn)在上半年多數(shù)時(shí)間中要強(qiáng)于國(guó)際鋁價(jià)。
四、存在問題
[pagebreak]從2010年上半年的情況來(lái)看，我國(guó)鋁工業(yè)目前面臨著如下問題：
（一）原鋁產(chǎn)量不斷攀升給國(guó)內(nèi)鋁市帶來(lái)巨大壓力
隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，今年上半年我的原鋁產(chǎn)量增幅明顯。雖然下游消費(fèi)與去年同期相比已有明顯改善，但產(chǎn)量的過快增長(zhǎng)使得供應(yīng)壓力依舊突出，同時(shí)也抑制了國(guó)內(nèi)價(jià)格的上漲空間。
?。ǘ╀X材出口遭受國(guó)外貿(mào)易保護(hù)政策影響
由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度及速度不一，因此當(dāng)前依然處于貿(mào)易保護(hù)主義多發(fā)期。繼加拿大和澳大利亞之后，美國(guó)的部分?jǐn)D壓材生產(chǎn)企業(yè)及工會(huì)組織又于3月31日向美國(guó)商務(wù)部和美國(guó)鋁擠壓材公平貿(mào)易委員會(huì)提交了申請(qǐng)，要求對(duì)原產(chǎn)自中國(guó)的鋁擠壓材產(chǎn)品進(jìn)行反傾銷、反補(bǔ)貼調(diào)查。美國(guó)商務(wù)部將于2010年6月24日和2010年9月7日分別對(duì)該案作出反補(bǔ)貼初裁和反傾銷初裁。如最終裁決成立，將令我國(guó)鋁價(jià)出口再度受挫。
2010年上半年我國(guó)鉛行業(yè)運(yùn)行情況
一、上半年我國(guó)鉛市場(chǎng)運(yùn)行情況分析
（一）鉛的生產(chǎn)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化
今年以來(lái)，我國(guó)精鉛生產(chǎn)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，表現(xiàn)在地區(qū)發(fā)展不平衡和再生鉛產(chǎn)量增速加快，比重上升。
據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)精鉛產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.3%，為177.9萬(wàn)噸。和往年兩位數(shù)的增長(zhǎng)速度相比，今年以來(lái)的增速適度。CNMn。去年發(fā)生的“血鉛事件”給河南這個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)鉛地區(qū)的生產(chǎn)帶來(lái)巨大壓力，企業(yè)主動(dòng)淘汰了燒結(jié)機(jī)，加上今年以來(lái)鉛價(jià)低迷，精礦緊張，冶煉廠開工率較低，上半年河南地區(qū)精鉛產(chǎn)量同比下降22.8%。但是，江蘇、上海、安徽、山東和湖北等再生鉛主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量大幅度增長(zhǎng)。上半年全國(guó)再生鉛產(chǎn)量同比增長(zhǎng)17%,即增加11萬(wàn)噸，達(dá)到62萬(wàn)噸，占同期精鉛產(chǎn)量的34.8%，同比提高2.9個(gè)百分點(diǎn)。
?。ǘ┚U消費(fèi)增速高于生產(chǎn)
因汽車、通訊等領(lǐng)域增速逐步減慢，我國(guó)精鉛消費(fèi)增速低于預(yù)期，但高于同期生產(chǎn)增速。上半年我國(guó)精鉛表觀消費(fèi)量為173.8萬(wàn)噸，較去年同期下降近1%，下降的原因在于去年同期進(jìn)口精鉛多，今年精鉛進(jìn)口減少，產(chǎn)量增速減慢。根據(jù)對(duì)各用鉛領(lǐng)域的調(diào)研，預(yù)計(jì)上半年我國(guó)實(shí)際精鉛消費(fèi)量增幅9%左右，高于生產(chǎn)增速約兩個(gè)百分點(diǎn)。
?。ㄈ┻M(jìn)出口平淡
今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)礦山增產(chǎn)明顯，而國(guó)際市場(chǎng)精礦供應(yīng)緊張，加工費(fèi)持續(xù)下降，因此精礦進(jìn)口減少。據(jù)有色協(xié)會(huì)和海關(guān)統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)鉛精礦82.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)55.8%；同期進(jìn)口鉛精礦60.4萬(wàn)噸(實(shí)物量)，同比減少15.3%。
今年前四個(gè)月，我國(guó)精鉛保持凈出口局面。然而，隨著國(guó)內(nèi)外鉛價(jià)比值的提高，融資性需求增加，出口減少，從5月份開始精鉛轉(zhuǎn)為凈進(jìn)口。海關(guān)統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)進(jìn)口精鉛8097噸，同比減少93.6%；出口精鉛11395噸，同比增36.4%；凈出口精鉛3296噸，去年同期為凈進(jìn)口12萬(wàn)噸。
?。ㄋ模﹪?guó)內(nèi)外鉛價(jià)持續(xù)下跌
上半年國(guó)內(nèi)外鉛價(jià)持續(xù)下跌，但由于去年同期太低，平均價(jià)顯著高于去年同期。上半年倫敦金屬交易所三月期貨收盤價(jià)最高為年初的2680美元/噸，最低為6月中旬的1554美元/噸，平均為2110美元/噸，同比上漲58.0%。同期現(xiàn)貨平均價(jià)為2085美元/噸，同比上漲56.7%。
國(guó)內(nèi)精鉛價(jià)格與外盤走勢(shì)基本一致，總體下跌，但跌幅小于外盤。安泰科統(tǒng)計(jì)，全國(guó)生資市場(chǎng)上半年均價(jià)主要在14000～16000元/噸之間運(yùn)行，平均價(jià)格為15568元/噸，同比上漲25.6%。
二、鉛市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)分析
?。ㄒ唬┚U產(chǎn)量將繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)
隨著全球鋅精礦供應(yīng)的增加，下半年國(guó)際市場(chǎng)鉛精礦供應(yīng)將有所好轉(zhuǎn)，而隨著燒結(jié)機(jī)關(guān)閉企業(yè)新工藝的運(yùn)行正常，原生鉛產(chǎn)能利用率將有所提高。去年下半年再生鉛產(chǎn)量增幅比較大，預(yù)計(jì)下半年再生鉛產(chǎn)量增幅將減小甚至下降，可能抵消原生鉛產(chǎn)量的增幅。國(guó)家公布淘汰全國(guó)精鉛落后產(chǎn)能26.6萬(wàn)噸的目標(biāo)中，大部分已經(jīng)關(guān)閉，對(duì)下半年冶煉廠的開工率不會(huì)產(chǎn)生大的影響。因此，預(yù)計(jì)下半年全國(guó)精鉛產(chǎn)量將繼續(xù)保持上半年的增幅，適度增長(zhǎng)。
?。ǘ┚U消費(fèi)增幅有望進(jìn)一步減慢
二季度，我國(guó)汽車庫(kù)存上升、產(chǎn)銷量增長(zhǎng)速度放緩的趨勢(shì)已經(jīng)形成，預(yù)計(jì)下半年產(chǎn)銷量將進(jìn)一步減慢，汽車蓄電池對(duì)鉛的需求有減弱的可能，將壓制鉛消費(fèi)的增長(zhǎng)。
?。ㄈ┧募径茹U市場(chǎng)逐步活躍
國(guó)內(nèi)鉛市場(chǎng)目前供應(yīng)適度過剩，因?yàn)楣?jié)能減排壓力和原料偏緊供應(yīng)仍有不確定性；預(yù)計(jì)9-10月份國(guó)內(nèi)鉛期貨上市，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商為此有所惜售，市場(chǎng)情緒總體上有助于推高鉛價(jià)。但是，鑒于宏觀環(huán)境仍不具備市場(chǎng)單邊走勢(shì)的預(yù)期，估計(jì)鉛價(jià)將以波動(dòng)為主，但將比上半年活躍。
三、存在的問題
?。ㄒ唬┮睙挳a(chǎn)能增長(zhǎng)過快
2009年我國(guó)鉛冶煉產(chǎn)能增加49萬(wàn)噸至444.6萬(wàn)噸。根據(jù)公開消息統(tǒng)計(jì)， 2010年底之前投產(chǎn)的項(xiàng)目超過15個(gè)，涉及產(chǎn)能高達(dá)77萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)到2010年底我國(guó)鉛冶煉產(chǎn)能將超過500萬(wàn)噸。
?。ǘ┘訌?qiáng)落后產(chǎn)能淘汰工作的監(jiān)督檢查
落后生產(chǎn)工藝淘汰步伐緩慢不僅影響我國(guó)鉛工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，而且導(dǎo)致我國(guó)鉛產(chǎn)能規(guī)模過大，精礦需求增大，企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)外礦山企業(yè)有機(jī)可乘，極力壓低精礦加工費(fèi)，掠奪我國(guó)冶煉企業(yè)應(yīng)有的利潤(rùn)，行業(yè)效益低下。國(guó)家已經(jīng)公布了淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，應(yīng)該做好該項(xiàng)工作的監(jiān)督檢查，并防止死灰復(fù)燃。
[pagebreak]2010年上半年我國(guó)鋅行業(yè)運(yùn)行情況
2009年以來(lái)國(guó)內(nèi)累計(jì)新增鋅冶煉產(chǎn)能70萬(wàn)噸以上，一季度原料供應(yīng)充裕，冶煉廠開工率較高，今年上半年我國(guó)鋅產(chǎn)量增幅明顯，庫(kù)存增加，而下游消費(fèi)增幅有限，市場(chǎng)明顯供應(yīng)過剩。 受歐洲債務(wù)危機(jī)影響，市場(chǎng)環(huán)境動(dòng)蕩不安，國(guó)內(nèi)外鋅價(jià)在二季度初大幅回調(diào)，鋅成為上半年基本金屬市場(chǎng)表現(xiàn)最弱的品種，二季度國(guó)內(nèi)鋅行業(yè)效益下滑。 預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍有很大不確定性，鋅價(jià)將保持震蕩格局，行業(yè)景氣狀況難有明顯改善。
一、上半年行業(yè)運(yùn)行情況分析
（一）新增產(chǎn)能釋放，鋅產(chǎn)量迅速增加。
2009年以來(lái)，全國(guó)新增鋅冶煉能力超過70萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能不同程度得到釋放，對(duì)今年產(chǎn)量貢獻(xiàn)很大。 據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，上半年全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)精鋅247.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.4%；月平均產(chǎn)量為41.3萬(wàn)噸，比2009年全年的平均水平提高5萬(wàn)噸。
去年以來(lái)，礦山產(chǎn)能也有明顯增加，產(chǎn)量增速呈逐月加快之勢(shì)。 上半年全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)鋅精礦168.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)41.1%，其中6月份最高，為36萬(wàn)噸，已經(jīng)接近去年12月份的最高水平。 由于國(guó)內(nèi)礦山增產(chǎn)和年初大量的庫(kù)存，雖然今年精礦進(jìn)口減少，但今年1-4月份精礦供應(yīng)寬松，為鋅的增產(chǎn)奠定了重要基礎(chǔ)。
?。ǘ┬枨蟪尸F(xiàn)減緩勢(shì)頭
上半年，國(guó)內(nèi)鋅的表觀消費(fèi)量為260萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.2%，估計(jì)實(shí)際消費(fèi)增長(zhǎng)14.4%，為217.4萬(wàn)噸。 上半年國(guó)內(nèi)各地區(qū)新開工程及延續(xù)工程較多，一季度在宏觀經(jīng)濟(jì)向好的環(huán)境下，各主要領(lǐng)域?qū)︿\的需求穩(wěn)健回升。 二季度，隨著國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)，主要消費(fèi)領(lǐng)域開始承壓，6月份出現(xiàn)減緩的勢(shì)頭，到了二季度末期，汽車用鍍鋅板訂單減少，鋼廠的生產(chǎn)增速開始放緩，汽車的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出現(xiàn)連續(xù)環(huán)比下滑的現(xiàn)象，鋅消費(fèi)增速出現(xiàn)減緩勢(shì)頭。
?。ㄈ┚\仍為凈進(jìn)口，精礦進(jìn)口減少。
因?yàn)閲?guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)活躍，以跨市套利和融資為目的的進(jìn)口比較活躍，使得我國(guó)精鋅貿(mào)易繼續(xù)呈現(xiàn)凈進(jìn)口。 海關(guān)統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口精鋅14.4 萬(wàn)噸，同比減少69.8%；同期出口精鋅3.18 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)444.09%。
今年以來(lái)，鋅精礦進(jìn)口量最高的是1月份，為 34萬(wàn)噸實(shí)物量；最低為3月份，進(jìn)口19.2萬(wàn)噸實(shí)物量，6月份進(jìn)口了21.4萬(wàn)噸，上半年累計(jì)進(jìn)口鋅精礦及礦砂為151萬(wàn)噸實(shí)物量，比去年同期減少9萬(wàn)噸。 精礦進(jìn)口減少主要有兩方面的原因：一是國(guó)外冶煉廠恢復(fù)生產(chǎn)，精礦供應(yīng)趨緊，加工費(fèi)下降，進(jìn)口價(jià)格高于國(guó)內(nèi)價(jià)格；二是鋅價(jià)劇烈波動(dòng)，點(diǎn)價(jià)難度大。
?。ㄋ模﹥r(jià)格下跌，二季度行業(yè)效益下滑。
上半年鋅價(jià)一直處在下降通道中，鋅成為六個(gè)基本金屬中表現(xiàn)最差的品種。 僅在開年第一周延續(xù)去年年底上漲走勢(shì)并創(chuàng)下年內(nèi)新高之后，即展開了震蕩下跌的行情，二季度一度下滑至生產(chǎn)成本區(qū)域，導(dǎo)致部分企業(yè)減產(chǎn)，效益下降，株冶火炬等上市公司均宣告二季度業(yè)績(jī)下滑甚至虧損。
二、下半年市場(chǎng)走勢(shì)展望
上半年國(guó)內(nèi)鋅產(chǎn)量247.7萬(wàn)噸，進(jìn)口14.4萬(wàn)噸，出口3.2萬(wàn)噸，消費(fèi)217.4萬(wàn)噸，市場(chǎng)供應(yīng)過剩41.5萬(wàn)噸，社會(huì)總庫(kù)存增加到131萬(wàn)噸左右。。 在經(jīng)濟(jì)走勢(shì)前高后低和節(jié)能減排壓力下，國(guó)家進(jìn)一步限制“兩高一資”產(chǎn)品的出口將導(dǎo)致下半年國(guó)內(nèi)鋅消費(fèi)增幅減緩。 匯率、利率以及國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)所導(dǎo)致的鋅錠交易利差將導(dǎo)致鋅錠繼續(xù)適度凈進(jìn)口，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存將繼續(xù)增加，將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋅價(jià)繼續(xù)被動(dòng)跟隨國(guó)際市場(chǎng)，維持震蕩走勢(shì)。
2010年上半年錫市場(chǎng)運(yùn)行情況
一、 上半年錫市場(chǎng)基本概況
（一）精錫產(chǎn)量大幅增加
根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)產(chǎn)精錫71662噸，同比增長(zhǎng)23.1%。由于去年年初精錫價(jià)格過低，很多冶煉廠都采取了臨時(shí)關(guān)閉產(chǎn)能、減少產(chǎn)量等措施以盡量降低經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的損失，因此，今年價(jià)格復(fù)蘇之后也相應(yīng)帶來(lái)了開工率高的局面，冶煉企業(yè)生產(chǎn)熱情很高，我國(guó)精錫產(chǎn)量大幅增加。今年2-6月份，我國(guó)精錫產(chǎn)量連續(xù)5個(gè)月環(huán)比增加。
根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)錫精礦產(chǎn)量為39943噸，同比增長(zhǎng)9.4%。今年我國(guó)錫精礦生產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)是在克服了惡劣自然條件影響下實(shí)現(xiàn)的。一季度，我國(guó)云南、廣西兩地經(jīng)歷了大旱，許多選礦廠因缺水而無(wú)法正常開工。5-6月份，我國(guó)南方大部分地區(qū)又經(jīng)歷罕見的嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，對(duì)電力供應(yīng)、交通運(yùn)輸都造成了一定的影響。
?。ǘ╆P(guān)稅調(diào)整將進(jìn)一步改變我國(guó)錫制品貿(mào)易格局
從2008年1月1日開始，我國(guó)對(duì)精錫出口征收10%的關(guān)稅，隨后我國(guó)精錫出口驟減，錫制品出口有所增加。今年上半年，我國(guó)出口精錫僅64噸，出口錫合金、材及其他錫制品總計(jì)3525噸，同比增加69.8%。但自7月15日起，我國(guó)將取消針對(duì)8003000000錫及錫合金條、桿、型材、絲，8007002000錫板、片及帶（厚度超過0.2毫米），8007004000錫管及管子附件（例如，管接頭、肘管、管套），8007009000其他錫制品4個(gè)稅號(hào)下產(chǎn)品3%出口退稅，屆時(shí)，我國(guó)錫制品出口將會(huì)有一定減少，我國(guó)錫及錫制品凈進(jìn)口國(guó)的地位將愈加明顯。
今年上半年，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口精錫9205噸，同比減少28.6%。其中自印度尼西亞進(jìn)口5723噸，同比減少19.3%，占進(jìn)口總量的62.2%。自馬來(lái)西亞進(jìn)口1537噸，同比減少18.1%；自玻利維亞進(jìn)口1206噸，同比增加34.4%。進(jìn)口精錫同比下降的主要原因是去年3-5月因國(guó)內(nèi)外價(jià)差較大，我國(guó)進(jìn)口量大增。但今年套利窗口關(guān)閉，進(jìn)口的下降也是在意料之中，雖然同比下降，但仍高于往年的平均水平。
?。ㄈ?國(guó)外錫價(jià)寬幅震蕩，國(guó)內(nèi)錫價(jià)底部抬升
倫敦金屬交易所三月期錫在2010年上半年呈現(xiàn)了寬幅震蕩的走勢(shì)，日收盤價(jià)在2月上旬曾跌至15200美元/噸，但在4月中旬上漲至19200美元/噸，創(chuàng)19個(gè)月新高，高價(jià)未能維系，5月中旬因歐元區(qū)債信危機(jī)價(jià)格再次下跌至15500美元/噸附近，隨著該問題逐漸得到解決，價(jià)格回升至16500-17500美元/噸。雖然價(jià)格震蕩幅度偏大，但整體趨勢(shì)還是向上的，上半年倫敦金屬交易所三月期錫平均價(jià)為17568美元/噸，同比上漲45.3%；現(xiàn)貨平均價(jià)為17500美元/噸，同比上漲42.8%。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)錫價(jià)在年初達(dá)到14萬(wàn)元/噸以上之后，進(jìn)入平臺(tái)期，整個(gè)上半年都在14萬(wàn)元/噸附近小幅震蕩。受外盤拖累國(guó)內(nèi)錫價(jià)在2月初從14.2萬(wàn)元/噸下跌至13.3萬(wàn)元/噸左右，但春節(jié)后隨即反彈。3-5月，需求旺盛，價(jià)格普遍在14萬(wàn)元/噸以上，市場(chǎng)人氣最旺時(shí)價(jià)格接近15萬(wàn)元/噸，部分品牌錫錠甚至報(bào)價(jià)達(dá)到15.2-15.4萬(wàn)元/噸，但有價(jià)無(wú)市，下游消費(fèi)者按需采購(gòu)，對(duì)高價(jià)望而卻步，高價(jià)難以維持。5月下旬至6月底，銷售難度加大，市場(chǎng)人心惶惶，價(jià)格重回14萬(wàn)元/噸以下。但是，目前無(wú)論錫精礦亦或錫廢料都存在采購(gòu)困難及價(jià)格過高的問題，因此冶煉廠實(shí)際利潤(rùn)空間非常小，受到成本支撐，國(guó)內(nèi)價(jià)格底部在今年以來(lái)不斷抬升，目前支撐位在13.7萬(wàn)元/噸。
今年上半年國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨錫價(jià)平均為13.93萬(wàn)元/噸，同比上漲37.9%。漲幅略小于倫錫的原因主要是去年一季度國(guó)內(nèi)價(jià)格遠(yuǎn)高于國(guó)際價(jià)格。
[pagebreak]二、市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)
今年上半年國(guó)際市場(chǎng)錫錠供應(yīng)偏緊，消費(fèi)強(qiáng)勁復(fù)蘇，供需基本面的改善為錫價(jià)提供了推助力。錫市今年一直以來(lái)的供應(yīng)緊張、庫(kù)存大減，也吸引了一些投資基金，供應(yīng)短缺配合了資金炒作，錫價(jià)在7月底至8月初大幅上漲，接連創(chuàng)下自2008年9月以來(lái)的新高，并于8月5日沖上2萬(wàn)美元整數(shù)關(guān)口。下半年，基本面的改善仍將是錫價(jià)強(qiáng)有力的支撐。供應(yīng)上，根據(jù)印尼近期的狀況來(lái)看，維持去年同期的產(chǎn)量水平存在一定難度，出口仍將同比減少。消費(fèi)方面，中國(guó)將在短時(shí)的消費(fèi)疲軟過后再次為國(guó)際消費(fèi)提供動(dòng)能，而歐洲、日本也將繼續(xù)保持消費(fèi)的快速?gòu)?fù)蘇。倫錫庫(kù)存預(yù)計(jì)還將繼續(xù)減少。
然而，中、歐、美各方的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)均已自二季度開始放緩，歐洲國(guó)家似乎平穩(wěn)度過債信危機(jī)，但后續(xù)影響目前還未顯現(xiàn)，尚存不確定性，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)略有改善，而工業(yè)訂單等表現(xiàn)工業(yè)發(fā)展速度的數(shù)據(jù)卻又創(chuàng)新低，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不容樂觀，金屬價(jià)格持續(xù)上漲根基不牢，錫價(jià)上漲空間有限。而且資金炒作也將帶來(lái)多頭獲利后結(jié)清頭寸，錫價(jià)有回調(diào)可能。我們認(rèn)為錫價(jià)在三季度更傾向于高位窄幅震蕩的走勢(shì)，進(jìn)入四季度后，配合消費(fèi)進(jìn)一步復(fù)蘇，錫價(jià)將有再創(chuàng)新高的可能。預(yù)計(jì)下半年倫錫平均價(jià)為19500美元/噸。
國(guó)內(nèi)冶煉廠在外盤大漲帶動(dòng)下，8月份價(jià)格上漲至14.6-15萬(wàn)元/噸，但在淡季高價(jià)難以維持。預(yù)計(jì)三季度后半期將回調(diào)至14.2萬(wàn)元/噸左右，四季度電子行業(yè)生產(chǎn)旺季時(shí)重回14.6萬(wàn)元/噸以上。
2010年上半年鎳市場(chǎng)運(yùn)行情況分析
一、國(guó)際市場(chǎng)鎳價(jià)沖高回落
自年初以來(lái)，倫敦金屬交易所鎳價(jià)一路上揚(yáng)， 4月20日最高沖至27585美元/噸的高點(diǎn)，此后急轉(zhuǎn)直下，二季度倫敦金屬交易所現(xiàn)貨鎳價(jià)為22365 美元/噸，同比，三個(gè)月期貨鎳價(jià)格為22431美元/噸 。與一季度鎳價(jià)上揚(yáng)、庫(kù)存下降相反的是二季度倫敦金屬交易所庫(kù)存急劇回落，從3月底的15.6萬(wàn)噸回落到 6月底的12.4萬(wàn)噸。
2010年1－6月份倫敦金屬交易所鎳現(xiàn)貨平均價(jià)為21213美元/噸，同比上漲81.1%，三個(gè)月期貨平均價(jià)為21278美元/噸，同比上漲79.2％。
二、國(guó)內(nèi)外鎳市場(chǎng)差價(jià)逐步縮窄
2010年4月上旬，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鎳價(jià)低于國(guó)際市場(chǎng)達(dá)到3.2萬(wàn)元/噸，此后隨著國(guó)際市場(chǎng)鎳價(jià)的猛跌，國(guó)內(nèi)金川調(diào)價(jià)的速度并未相應(yīng)跟上，因此兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)差進(jìn)一步縮窄，截止到6月底國(guó)際國(guó)內(nèi)的鎳價(jià)差只有每噸數(shù)千元，因此跨市套利的機(jī)會(huì)逐漸減少。上半年鎳價(jià)的回暖推動(dòng)了中國(guó)含鎳生鐵企業(yè)大規(guī)模地重啟產(chǎn)能，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)鎳鐵產(chǎn)量（鎳金屬量）達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年將超過15萬(wàn)噸，約占我國(guó)原生鎳供應(yīng)量的一半。
三、鎳產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易分析
2010年上半年，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鎳礦980萬(wàn)噸，同比增加81％。其中自印尼進(jìn)口573萬(wàn)噸鎳礦，同比大幅增加145％，從菲律賓進(jìn)口382萬(wàn)噸鎳礦，同比增長(zhǎng)39％。從印尼進(jìn)口量劇增的主要原因是國(guó)內(nèi)電爐鎳鐵企業(yè)產(chǎn)能迅速擴(kuò)大，對(duì)高品位鎳礦需求也隨之增加。此外，上半年我國(guó)還從西班牙、澳大利亞和贊比亞等國(guó)家進(jìn)口約25萬(wàn)噸鎳精礦，主要銷往金川公司。上半年，我國(guó)共進(jìn)口未鍛軋非合金鎳8.7萬(wàn)噸，同比減少25％，隨著國(guó)內(nèi)外鎳價(jià)價(jià)差逐步縮窄，我國(guó)未鍛軋非合金鎳的進(jìn)口量開始回落。上半年共進(jìn)口鎳鐵7萬(wàn)噸，同比減少44％，國(guó)外不銹鋼企業(yè)開工率上升以及國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量增加是導(dǎo)致我國(guó)鎳鐵進(jìn)口量下滑的主要原因。
上半年，我國(guó)累計(jì)出口未鍛軋非合金鎳3.3萬(wàn)噸，同比大幅增加1245％；這是因?yàn)殡S著國(guó)外不銹鋼行業(yè)復(fù)蘇以及國(guó)內(nèi)外鎳價(jià)長(zhǎng)期倒掛，為了套利，大量積壓在港口保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)的鎳被再出口。
四、國(guó)內(nèi)鎳供求情況
上半年，我國(guó)電解鎳產(chǎn)量為8.2萬(wàn)噸，與去年同期基本持平，甘肅、新疆和云南仍是我國(guó)電解鎳主要產(chǎn)地，隨著一些民營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，江西、廣西和陜西等地的產(chǎn)量也開始增加，國(guó)內(nèi)電解鎳產(chǎn)能正在穩(wěn)步增長(zhǎng)。綜合電解鎳、鎳鹽和鎳鐵產(chǎn)量以及各類相關(guān)鎳產(chǎn)品的進(jìn)出口量，上半年，我國(guó)鎳表觀消費(fèi)量為25.2萬(wàn)噸，同比減少12.5%。預(yù)計(jì)全年我國(guó)鎳表觀消費(fèi)量將達(dá)到51.3萬(wàn)噸。而2010年我國(guó)鎳消費(fèi)量為45.4萬(wàn)噸，因此2010年我國(guó)鎳市場(chǎng)新增庫(kù)存近6萬(wàn)噸。
[pagebreak]2010年上半年國(guó)內(nèi)外鈷市場(chǎng)報(bào)告
一、國(guó)際市場(chǎng)鈷價(jià)先漲后抑
由于一季度民主剛果頻出禁礦消息、歐美市場(chǎng)供應(yīng)緊張、期貨上市、下游需求改善等多種因素，國(guó)際鈷價(jià)呈接連上漲的態(tài)勢(shì)。中國(guó)有色網(wǎng)。 但4月份歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，全球股市接連暴跌，原油價(jià)格持續(xù)下滑，美元走強(qiáng)，造成有色金屬價(jià)格不斷下跌，鈷也受到波及，期貨價(jià)格走低，現(xiàn)貨市場(chǎng)上人為做空，鈷價(jià)持續(xù)下滑。中國(guó)有色網(wǎng)。
上半年MB高品位鈷平均價(jià)格為21.8美元/磅，低品位鈷平均價(jià)格為19.9美元/磅，同比分別上漲42%和43%。中國(guó)有色網(wǎng)。
二、國(guó)內(nèi)鈷價(jià)相對(duì)穩(wěn)定
2010年上半年，國(guó)內(nèi)鈷價(jià)仍呈現(xiàn)跟隨國(guó)際鈷價(jià)走勢(shì)的局面，但表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，波動(dòng)區(qū)間較小。中國(guó)有色網(wǎng)。 長(zhǎng)江現(xiàn)貨市場(chǎng)平均鈷價(jià)為31.2萬(wàn)元/噸，環(huán)比漲幅僅為8.4%。中國(guó)有色網(wǎng)。 上半年的大量進(jìn)口導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存在一定庫(kù)存，下游企業(yè)僅在價(jià)格處于相對(duì)低位時(shí)零散采購(gòu)，因此鈷價(jià)很難大幅上漲，而受到上游生產(chǎn)企業(yè)的成本強(qiáng)力支撐，國(guó)內(nèi)鈷價(jià)的下滑空間并不大，因此并沒有出現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)的震蕩行情。中國(guó)有色網(wǎng)。
三、鈷產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易分析
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)， 2010年上半年，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鈷精礦18萬(wàn)噸，同比增加98%。中國(guó)有色網(wǎng)。 由于年初剛果禁礦的傳言和對(duì)LME鈷期貨推出后價(jià)格上漲的預(yù)測(cè)，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商采購(gòu)鈷礦非常積極，并沒有受到國(guó)內(nèi)巨量庫(kù)存量的影響。中國(guó)有色網(wǎng)。
2010年上半年國(guó)際市場(chǎng)需求逐步啟動(dòng)，我國(guó)出口鈷鹽產(chǎn)品數(shù)量大幅增長(zhǎng)，四氧化三鈷、碳酸鈷的數(shù)量高達(dá)1482噸和536噸，同比分別增長(zhǎng)187.8%和70.2%。中國(guó)有色網(wǎng)。
四、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需情況
2010年上半年，中國(guó)原生鈷產(chǎn)量1.6萬(wàn)噸，總的供應(yīng)量為1.9萬(wàn)噸，出口量為3700噸，表觀消費(fèi)量為1.54萬(wàn)噸。中國(guó)有色網(wǎng)。
從2010年上半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，電池用鈷份額有所提高，達(dá)到63%。中國(guó)有色網(wǎng)。 其他幾個(gè)行業(yè)基本變化不大，硬質(zhì)合金占比10%，磁性材料為8%，石化和玻陶行業(yè)分別占比6%，還有一些用于其他合金、干燥劑、觸媒、飼料等等。中國(guó)有色網(wǎng)。 綜合所有行業(yè)的消費(fèi)，估計(jì)2010年上半年中國(guó)的鈷消費(fèi)量約為1萬(wàn)噸，為2009年全年消費(fèi)量的58%。中國(guó)有色網(wǎng)。
除去生產(chǎn)各環(huán)節(jié)必備的安全庫(kù)存，估計(jì)上半年的新增庫(kù)存約為2700噸。中國(guó)有色網(wǎng)。 加上2009年未消化的庫(kù)存7200噸，接近1萬(wàn)噸的庫(kù)存量為未來(lái)的中國(guó)鈷市增添了很多不確定性。中國(guó)有色網(wǎng)。
2010年上半年鉬市場(chǎng)運(yùn)行情況
一、價(jià)格走勢(shì)
2010年上半年，全球鉬價(jià)相比2009年顯著回升，但其表現(xiàn)仍差強(qiáng)人意：第一，鉬價(jià)頻繁波動(dòng)整理，3月初之前的整體盤升和之后的整體盤跌導(dǎo)致6月底國(guó)際鉬價(jià)再次接近今年最低價(jià)位。中國(guó)有色網(wǎng)。 例如，上半年歐洲桶裝氧化鉬均價(jià)為16美元/磅鉬，同比上揚(yáng)77.5%，3月初達(dá)到半年來(lái)最高位18美元/磅鉬，6月中旬曾跌至13.5美元/磅鉬，接近半年來(lái)的最低位即1月初的13美元/磅鉬。中國(guó)有色網(wǎng)。 第二，鉬價(jià)高位未能實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)突破。中國(guó)有色網(wǎng)。 今年上半年，除西方鉬鐵價(jià)格的高位略超出去年高位0.75美元/千克外，其他產(chǎn)品的價(jià)格高位均未能達(dá)到2009年的水平，和金融危機(jī)前的價(jià)格水平相比更是相差甚遠(yuǎn)，以歐洲桶裝氧化鉬為例，其2008年9月底的價(jià)格為31.6美元/磅鉬，2009年度的最高價(jià)位為18.3美元/磅鉬，今年上半年的最高位僅為18美元/磅鉬。中國(guó)有色網(wǎng)。
導(dǎo)致國(guó)際鉬價(jià)表現(xiàn)疲軟的主要原因是：第一，國(guó)際鉬市場(chǎng)需求未能在第二季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，在本該是旺季的時(shí)候出現(xiàn)了需求增長(zhǎng)停滯；第二，今年以來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)尚不穩(wěn)定，悲觀情緒仍籠罩著整個(gè)鉬市場(chǎng)。中國(guó)有色網(wǎng)。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鉬價(jià)走勢(shì)和國(guó)際市場(chǎng)基本一致，鉬鐵和鉬精礦價(jià)格均在2月底出現(xiàn)階段性高位，分別為16-16.5萬(wàn)元/噸和2400-2450元/噸度，較1月初的13.8-14萬(wàn)元/噸和1980-2000元/噸度分別上揚(yáng)16%和21%，但均于6月中旬降至年度低點(diǎn)13-13.2萬(wàn)元/噸和1980-2000元/噸度。中國(guó)有色網(wǎng)。
從平均價(jià)格看，上半年中國(guó)鉬鐵和鉬精礦均價(jià)分別為14.7萬(wàn)元/噸和2207元/噸度，同比分別上漲29.6%和33.7%。中國(guó)有色網(wǎng)。 但從價(jià)格高位看，2009年8月中旬國(guó)內(nèi)鉬價(jià)達(dá)到年度最高水平，鉬鐵和鉬精礦的價(jià)格分別為19-19.5萬(wàn)元/噸和2700-2750元/噸度，盡管當(dāng)時(shí)的這個(gè)高位只是曇花一現(xiàn)，但當(dāng)年的次高位也達(dá)到了17.5-18.5萬(wàn)元/噸和2600-2650元/噸度，相對(duì)今年的高位仍要分別高出1.5萬(wàn)元/噸和200元/噸度。中國(guó)有色網(wǎng)。
二、中國(guó)鉬產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)約20%
據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年我國(guó)鉬精礦產(chǎn)量為45344噸鉬，同比增長(zhǎng)13%。中國(guó)有色網(wǎng)。其中，河南省產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.6%至21055噸鉬，陜西省產(chǎn)量同比增長(zhǎng)16.2%至8795噸鉬，內(nèi)蒙古產(chǎn)量同比增長(zhǎng)119.8%至6270噸鉬，以上地區(qū)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的79.7%。中國(guó)有色網(wǎng)。 根據(jù)我們的調(diào)研，國(guó)內(nèi)鉬礦山除春節(jié)前后減產(chǎn)，大多于2月中旬之后進(jìn)入正常生產(chǎn)狀況，主要產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量因此大多自3月份顯著恢復(fù)，而且包括中鋼金鑫、奧倫花礦業(yè)等項(xiàng)目均已經(jīng)于今年上半年實(shí)現(xiàn)了滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，河南洛鉬集團(tuán)和龍宇鉬業(yè)對(duì)當(dāng)?shù)氐V山企業(yè)的整合也正支撐著該地區(qū)鉬精礦的生產(chǎn)。中國(guó)有色網(wǎng)。 但需要指出的是，2009年中國(guó)國(guó)內(nèi)實(shí)際的鉬產(chǎn)量約為7.3萬(wàn)噸，低于協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的9.4萬(wàn)噸，這是因?yàn)橐恍┢髽I(yè)為了保住一定的采礦配額，虛報(bào)了產(chǎn)量，這一點(diǎn)在內(nèi)蒙和遼寧兩個(gè)地區(qū)表現(xiàn)得最為明顯。中國(guó)有色網(wǎng)。 為此，我們估計(jì)今年上半年國(guó)內(nèi)鉬產(chǎn)量為4.3萬(wàn)噸鉬，相比去年同期增長(zhǎng)了20%左右。中國(guó)有色網(wǎng)。
三、中國(guó)鉬產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易方式出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變
2010年1-6月份，我國(guó)鉬進(jìn)口量為10543噸鉬，同比下降44.1%。中國(guó)有色網(wǎng)。 其中氧化鉬進(jìn)口量同比下降47.2%至8041噸鉬，鉬精礦進(jìn)口量同比下降30.2%至2284噸鉬。中國(guó)有色網(wǎng)。 同期，我國(guó)鉬出口量為9991噸鉬，同比增長(zhǎng)1.7倍。中國(guó)有色網(wǎng)。 其中氧化鉬出口量為6030噸鉬，同比增長(zhǎng)2.84倍；鉬條、桿、型材及異型材出口量為1388噸鉬，同比增長(zhǎng)87.1%，鉬精礦出口量為661噸鉬，同比增長(zhǎng)11.96倍。中國(guó)有色網(wǎng)。 總之，中國(guó)鉬進(jìn)口量延續(xù)去年4季度的走勢(shì)同比顯著下降，鉬出口量呈現(xiàn)較大增長(zhǎng)趨勢(shì)，前6個(gè)月鉬凈進(jìn)口量驟降至552噸。中國(guó)有色網(wǎng)。
但是，今年以來(lái)中國(guó)鉬產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易方式發(fā)生了巨大的變化。中國(guó)有色網(wǎng)。 上半年，我國(guó)進(jìn)口鉬產(chǎn)品中，以一般貿(mào)易、保稅倉(cāng)庫(kù)進(jìn)出境貨物和保稅區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)口貨物3種方式進(jìn)口的鉬產(chǎn)品數(shù)量（實(shí)物量）分別為3673噸、3150噸和11424噸，占總進(jìn)口量18755噸的19.6%、16.8%和60.9%；同期以這3種方式出口的鉬產(chǎn)品數(shù)量（實(shí)物量）分別為4192噸、1425噸和10023噸，占總出口量16789噸的25%、8.5%和59.7%。中國(guó)有色網(wǎng)。 而在2009年全年，我國(guó)進(jìn)出口鉬產(chǎn)品中，一般貿(mào)易的比重分別達(dá)到了73.6%和60%。中國(guó)有色網(wǎng)。 再以氧化鉬為例，上半年，我國(guó)以保稅區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)口貨物的方式進(jìn)口了8832噸，又以這種方式出口了8365噸。中國(guó)有色網(wǎng)。
總之，今年以來(lái)我國(guó)以一般貿(mào)易方式進(jìn)出口的產(chǎn)品很少，而且進(jìn)、出口數(shù)量相當(dāng)，基本沒有對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)造成影響。中國(guó)有色網(wǎng)。 這一現(xiàn)象也充分說明國(guó)內(nèi)不管鉬生產(chǎn)企業(yè)、消費(fèi)企業(yè)還是貿(mào)易商，對(duì)市場(chǎng)后市都缺乏樂觀的情緒，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚存大量不穩(wěn)定因素的背景下，選擇觀望是市場(chǎng)的主流，為此更多的貿(mào)易商選擇了通過保稅區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)口貨物的方式進(jìn)口鉬產(chǎn)品。中國(guó)有色網(wǎng)。
四、中國(guó)鉬市場(chǎng)再添新庫(kù)存
上半年我國(guó)鉬產(chǎn)量估計(jì)在4.3萬(wàn)噸鉬左右，鉬消費(fèi)量在3.1萬(wàn)噸鉬左右，市場(chǎng)供應(yīng)過剩量在1.2萬(wàn)噸鉬，主要存在于河南、陜西和內(nèi)蒙等鉬精礦的主產(chǎn)區(qū)，比例在80%左右；獨(dú)立的鉬化工和鉬制品企業(yè)以及貿(mào)易商手中新增了一些庫(kù)存，但數(shù)量很少，在20%左右。中國(guó)有色網(wǎng)。
五、市場(chǎng)預(yù)測(cè)
已經(jīng)過去的第一季度和第二季度歐洲桶裝氧化鉬均價(jià)分別為15.88美元/磅鉬和16.04美元/磅鉬，二季度的均價(jià)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。中國(guó)有色網(wǎng)。 7-8月份歐美市場(chǎng)進(jìn)入夏休期，鉬價(jià)缺乏支撐很難上漲，中國(guó)鋼鐵企業(yè)的銷售狀況仍未見明顯好轉(zhuǎn)，下游行業(yè)的前景仍難以預(yù)知，為此增加了市場(chǎng)的不確定因素，而且即使在中國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)利好，拉動(dòng)國(guó)際鉬價(jià)小幅上揚(yáng)，大量的庫(kù)存拋售將再度抑制鉬價(jià)的大幅度攀升，為此我們寄希望于9月份全球鉬價(jià)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求同步好轉(zhuǎn)的背景下明顯回升，并樂觀預(yù)計(jì)三季度鉬均價(jià)能保持在16美元/磅鉬。
[pagebreak]2010年上半年中國(guó)鐵合金行業(yè)運(yùn)行情況
一、上半年鐵合金產(chǎn)量同比增長(zhǎng)27.2％
2010年1-6月份我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)鐵合金1209萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.2%。上半年鐵合金產(chǎn)量排在前6位的省(區(qū))為：內(nèi)蒙170.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.7％；廣西135.4萬(wàn)噸，增長(zhǎng)14.8％；四川119萬(wàn)噸，增長(zhǎng)38.5%；湖南114萬(wàn)噸，增長(zhǎng)17.6％；貴州91.5萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1.3％；河南79萬(wàn)噸，增長(zhǎng)40.3％。
二、上半年鐵合金出口同比增加102%，進(jìn)口同比下降12.4％
上半年我國(guó)總計(jì)出口鐵合金69.7萬(wàn)噸，同比增加102％。其中，出口硅鐵（Si>55%）40萬(wàn)噸，同比增加143％；硅錳4.7萬(wàn)噸，下降5.7％；高碳鉻鐵10萬(wàn)噸，增加34％。
另外，上半年我國(guó)總計(jì)進(jìn)口鐵合金108.4萬(wàn)噸，同比下降12.4％。其中，累計(jì)進(jìn)口高碳鉻鐵96.2萬(wàn)噸，同比下降8.6％；鎳鐵7.1萬(wàn)噸，下降43.7％；硅錳1.1萬(wàn)噸，下降71.3％。上半年我國(guó)鐵合金凈進(jìn)口約39萬(wàn)噸，同比下降56%。高碳鉻鐵進(jìn)口放緩的原因是今年以來(lái)國(guó)際市場(chǎng)鉻鐵價(jià)格一直高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)鉻鐵需求保持旺盛的情況下，上半年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鉻礦441.3萬(wàn)噸，同比增加88％。另外，同期進(jìn)口錳礦604.7萬(wàn)噸，同比增加98％。
三、市場(chǎng)走勢(shì)分析
今年上半年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鉻鐵價(jià)格先漲后跌，呈倒“V”形態(tài)。受成本增加及需求旺盛等因素的支撐，1-4月份鉻鐵價(jià)格持續(xù)走高；進(jìn)入5月份，由于不銹鋼市場(chǎng)疲軟，鋼廠減產(chǎn)導(dǎo)致鉻鐵消費(fèi)減緩，鉻鐵價(jià)格持續(xù)回落。
前4個(gè)月，鉻鐵價(jià)格走出一波持續(xù)上漲的行情。4月底高碳鉻鐵出廠主流報(bào)價(jià)9500-9700元/噸（含稅，50基價(jià)），較年初的7800元/噸上漲了約1800元/噸（幅度23.1%）。拉升國(guó)內(nèi)鉻鐵價(jià)格走高的主要原因是成本增加，而所增加的成本主要來(lái)自鉻礦。另外，1-4月份國(guó)內(nèi)不銹鋼廠一直保持很高的開工率，鉻鐵消費(fèi)旺盛。而鋼廠連續(xù)五次上調(diào)鉻鐵采購(gòu)價(jià)也增強(qiáng)了市場(chǎng)的信心。5月份太鋼采購(gòu)國(guó)產(chǎn)高碳鉻鐵的價(jià)格為9500元/噸（50基價(jià)，含稅含運(yùn)費(fèi)），較1月份的7300元/噸上漲了2200元/噸；寶鋼9600元/噸（50基價(jià)，含稅含運(yùn)費(fèi)），上漲2300元/噸；酒鋼采購(gòu)價(jià)格為9400元/噸，漲幅約2050元/噸。因此，鋼廠對(duì)鉻鐵的需求保持強(qiáng)勢(shì)支撐了鉻鐵市場(chǎng)的走高。此外，國(guó)際鉻鐵市場(chǎng)走強(qiáng)及進(jìn)口鉻鐵價(jià)格持續(xù)上漲也推升了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
然而，5月份不銹鋼市場(chǎng)開始顯露疲態(tài)，6月份鋼廠減產(chǎn)及停產(chǎn)風(fēng)開始盛行，鉻鐵需求減少，價(jià)格反轉(zhuǎn)回落。6月底高碳鉻鐵出廠主流報(bào)價(jià)已下滑至7900-8100元/噸（含稅，50基價(jià)），已回落至今年年初的水平，較4月底的高點(diǎn)下跌了1600元/噸。導(dǎo)致全球不銹鋼市場(chǎng)疲軟的直接因素是4月底開始的鎳價(jià)大幅下跌。鎳價(jià)大幅下跌也極大地打擊了市場(chǎng)信心，由此引發(fā)了不銹鋼廠的減產(chǎn)風(fēng)潮。據(jù)悉，5月份開始，一些規(guī)模較小的民營(yíng)不銹鋼廠已停產(chǎn)，包括寧波華光、友誼特鋼等中型鋼廠也已開始檢修。有消息稱，包括寶鋼、太鋼、酒鋼在內(nèi)的大型鋼廠均在7月份停產(chǎn)檢修。
據(jù)預(yù)計(jì)，三季度國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量環(huán)比將下降，鉻鐵消費(fèi)將隨之減少。近期內(nèi)國(guó)內(nèi)高碳鉻鐵價(jià)格可能繼續(xù)向下調(diào)整。但由于市場(chǎng)價(jià)格已逼近甚至跌破成本，越來(lái)越多的鉻鐵企業(yè)將實(shí)施減產(chǎn)和停產(chǎn)。因此，在成本因素的支撐下，鉻鐵價(jià)格調(diào)整空間有限。
