隔夜倫鋁大幅走強(qiáng)至1800點(diǎn)位上方，主要是美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)的貨幣政策并未大大超預(yù)期而是較為符合市場(chǎng)預(yù)期且美聯(lián)儲(chǔ)給市場(chǎng)釋放更為利好的信心指數(shù)(美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于較強(qiáng)復(fù)蘇階段)、德國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走強(qiáng)且英國(guó)央行會(huì)議紀(jì)要顯示英國(guó)失業(yè)率在下滑都對(duì)市場(chǎng)人氣有所提振，倫鋁走強(qiáng)或?qū)⒁龑?dǎo)滬鋁價(jià)格走強(qiáng)；美元指數(shù)昨日大幅收漲，主要是美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債規(guī)模影響但英國(guó)央行紀(jì)要及德國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走強(qiáng)對(duì)歐元和英鎊的提振有約束了美元指數(shù)的上行空間；其他，原油布倫特原油收漲主要是市場(chǎng)信心重新恢復(fù)且美國(guó)能源署公布的原油庫存數(shù)據(jù)繼續(xù)維持下滑格局，黃金價(jià)格有所下跌。

進(jìn)入枯水期,西南地區(qū)電價(jià)普遍上調(diào),而國(guó)內(nèi)鋁錠價(jià)格持續(xù)走低,四川地區(qū)鋁廠虧損愈加嚴(yán)重,四川廣元啟明星近期關(guān)停部分產(chǎn)能,月產(chǎn)量下降2000噸。美國(guó)11月CPI環(huán)比持平,同比上漲1.2%,均不及市場(chǎng)預(yù)期,美國(guó)11月CPI數(shù)據(jù)較弱,表明通脹水平仍在低位,為美聯(lián)儲(chǔ)維持QE不變提供條件。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)于明年3月退出QE的概率大于今年12月,并且近期的數(shù)據(jù)來看,QE對(duì)基本金屬的影響力似乎在逐漸減弱。昨日LME庫存大增2.27萬噸,為兩周以來的首次增加,然而注銷倉單同步增加40650噸,注銷倉單繼續(xù)攀升至43.8%。昨日滬鋁高開低走,最低至14055,收盤錄得-0.28%的跌幅,夜盤倫鋁漲跌互現(xiàn),屢次上沖1800整數(shù)關(guān)口,但均受到壓制回落至1800以下,最終收盤于1798元/噸,漲幅0.2%。鋁現(xiàn)貨方面,價(jià)格不斷下調(diào),有向期貨價(jià)格逐漸收斂的趨勢(shì),期現(xiàn)價(jià)差對(duì)鋁價(jià)的支撐作用減弱。綜上所述,預(yù)計(jì)近日鋁價(jià)仍舊維持弱勢(shì)震蕩,且外盤強(qiáng)于內(nèi)盤的格局將持續(xù),建議投資者箱體操作。

現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：長(zhǎng)江有色市場(chǎng)現(xiàn)貨鋁錠價(jià)格均價(jià)14160元/噸，較昨日下滑20個(gè)點(diǎn)位；各主要現(xiàn)貨地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，南海地區(qū)鋁錠價(jià)格小幅走強(qiáng)5個(gè)點(diǎn)位，杭州地區(qū)鋁價(jià)小幅下滑5個(gè)點(diǎn)位，無錫、天津、沈陽和重慶地區(qū)鋁價(jià)下滑幅度相對(duì)較高；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁錠升貼水(升) 10-(升) 50，均價(jià)升水30，漲30持平；滬倫鋁比價(jià)7.8145:1，較昨日小幅放大；上游氧化鋁、預(yù)焙陽極、氟化鋁和冰晶石價(jià)格均持穩(wěn)；華東地區(qū)精廢鋁價(jià)差2060元/噸，華南地區(qū)精廢鋁價(jià)差1870元/噸，較昨日分別下滑20個(gè)點(diǎn)位和0個(gè)點(diǎn)位(廢鋁統(tǒng)一選用型材鋁計(jì)價(jià)，精鋁選取標(biāo)準(zhǔn)交割品級(jí)的鋁錠報(bào)價(jià))。庫存方面：上期所鋁錠庫存單周合計(jì)194688噸，較上周調(diào)減5034噸；LME鋁錠庫存較昨日大幅調(diào)減7500噸至5407550噸，鋁合金庫存較昨日調(diào)減40噸至56800噸，鋁錠注銷倉單2363900手，占比43.71%。

　　【操作建議】

　　昨日滬鋁1403合約大幅低開至13990低位后大幅拉漲至14000整數(shù)關(guān)口上方，并收盤收至14015點(diǎn)位，暗示該點(diǎn)位是多頭竭力維護(hù)的關(guān)鍵價(jià)位。技術(shù)指標(biāo)看，滬鋁1403合約跌破14020交投平臺(tái)后，下行至13970-14020區(qū)間震蕩運(yùn)行，由于多空雙方膠著較為厲害，預(yù)計(jì)將在該價(jià)位區(qū)間運(yùn)行一定時(shí)間(斐波拉契周期給出的數(shù)字參考為2個(gè)交易日)?？紤]到外盤倫鋁大幅走強(qiáng)，預(yù)計(jì)今日鋁價(jià)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行概率較大。

　　建議投資者今日滬鋁1403合約短線震蕩偏多思路操作，參考目標(biāo)價(jià)14100元/噸附近，上方止損14000點(diǎn)位附近。

12月份出口形勢(shì)較好 未來不能過于樂觀

針對(duì)11月份外貿(mào)尤其出口出現(xiàn)的較快增長(zhǎng)，商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽18日在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，主要是今年下半年以來我國(guó)外貿(mào)穩(wěn)增長(zhǎng)的政策效應(yīng)以及國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)近期好轉(zhuǎn)等因素疊加作用的結(jié)果。預(yù)計(jì)12月份出口還會(huì)保持相對(duì)較好的發(fā)展勢(shì)頭，但也不能過于樂觀。

世界金屬統(tǒng)計(jì)局：1-10月鋁市供應(yīng)過剩108萬噸

世界金屬統(tǒng)計(jì)局周三表示，2013年1-10月份，全球鋁市場(chǎng)供應(yīng)量較需求量超出108萬噸。1-10月份全球鋁產(chǎn)量較上年同期增長(zhǎng)3.5%；中國(guó)的鋁產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1,816.1萬噸，占全球總產(chǎn)量的45.6%。

操作建議：隔夜倫鋁震蕩后小幅回升；不過美聯(lián)儲(chǔ)宣布明年1月開始縮減QE，料對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生明顯利空；鋁價(jià)回調(diào)將難以避免，在大勢(shì)上可繼續(xù)看空。

而國(guó)內(nèi)鋁價(jià)今或呈高開低走之勢(shì)；借著美聯(lián)儲(chǔ)公布的利空消息，滬鋁回調(diào)的大勢(shì)基本已成定局，所以投資者正可趁反彈時(shí)、積極增持中長(zhǎng)線空單，主力合約下方支撐暫關(guān)注1.37-1.38萬區(qū)間。而現(xiàn)貨鋁價(jià)今或跌幅依然不大、甚至?xí)壕彛贿^其大勢(shì)依然向下，所以我們建議下游商家還是繼續(xù)維持觀望，靜待鋁價(jià)回調(diào)即可。

中國(guó)鋁需求量較2012年同期增加7.1%。WBMS表示，2012年中國(guó)是未鍛造鋁凈進(jìn)口國(guó)，不過在今年前10個(gè)月中，中國(guó)已成為凈出口國(guó)。根據(jù)數(shù)據(jù)，出口量較進(jìn)口量高出113,000噸。其并稱，但在9月和10月，中國(guó)分別進(jìn)口和出口了未鍛造鋁124,000噸和106,000噸。WBMS預(yù)計(jì)2012年全年中國(guó)未鍛造鋁凈進(jìn)口量為7,000噸?！　?br /> 今年1-10月全球鋁需求量較上年增加1.1%。2013年10月，全球原鋁產(chǎn)量為411.7萬噸，消費(fèi)量為404.4萬噸。