時(shí)至2011年，“鋁代銅”才開始出現(xiàn)破冰跡象。去年7月份，康盛股份發(fā)布公告稱，擬在安徽六安市金安經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)擴(kuò)建生產(chǎn)基地，總投資規(guī)模預(yù)計(jì)10億元，主要用于生產(chǎn)包括鋼代銅產(chǎn)品、鋁代銅產(chǎn)品及電動(dòng)汽車配件等。



對(duì)有色金屬價(jià)格的討論是歷屆上海衍生品市場(chǎng)論壇的重要議題。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、歐美經(jīng)濟(jì)在反復(fù)中復(fù)蘇的背景下，對(duì)于基本金屬價(jià)格的走向，在昨日論壇舉行的“有色金屬國(guó)際研討會(huì)”上，來自國(guó)內(nèi)外的分析師與企業(yè)代表分別給出了自己的觀點(diǎn)。

“銅既有商品屬性，更有金融屬性，不是供需雙方就可以決定價(jià)格的。但一般來說，供應(yīng)緊張的時(shí)候價(jià)格肯定往上走，供應(yīng)過剩的時(shí)候肯定往下走。”江西銅業(yè)副總經(jīng)理吳育能說，據(jù)CRU預(yù)測(cè)，今年全球銅消費(fèi)將增長(zhǎng)3.5%左右，整個(gè)亞洲的消費(fèi)增長(zhǎng)在5%左右，國(guó)內(nèi)今年消費(fèi)將增長(zhǎng)6.5%左右。今年精煉銅原料采購(gòu)比較困難，國(guó)內(nèi)很多地區(qū)產(chǎn)能都有所下降，而銅出口已經(jīng)超過40萬噸，遠(yuǎn)高于去年。“如果這種情況后期不改變，國(guó)內(nèi)供應(yīng)與去年相比肯定會(huì)減少，銅價(jià)上漲是大概率事件”。

白銀有色副總經(jīng)理馬惠智對(duì)銅價(jià)則持保守態(tài)度。他分析稱，前些年全球礦業(yè)投資的產(chǎn)能會(huì)在2013年到2015年逐步釋放出來。此外，美元逐步走強(qiáng)的趨勢(shì)也日益明顯，短期來看，銅價(jià)還會(huì)在目前的位置徘徊。

不過，對(duì)于美元走強(qiáng)就意味著大宗商品價(jià)格走低的看法，法興銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Keenan并不認(rèn)同。根據(jù)對(duì)最新數(shù)據(jù)的研究，Keenan提出，金屬以及其他商品的價(jià)格，與美元指數(shù)的相關(guān)度有可能會(huì)下降。他認(rèn)為，美國(guó)量化寬松政策的結(jié)束對(duì)于金屬價(jià)格會(huì)起到支持的作用，“最近基本金屬拋售有些過頭，未來其價(jià)格會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而反彈”。

五礦集團(tuán)有色金屬股份公司副總裁顧良民則希望市場(chǎng)關(guān)注銅的生產(chǎn)成本。他說，現(xiàn)在無論是礦山還是冶煉，生產(chǎn)成本增長(zhǎng)都很快，就國(guó)內(nèi)的冶煉加工行業(yè)來說，僅環(huán)保成本的增加就很大了。他認(rèn)為銅價(jià)應(yīng)該維持在合理的位置，才能支持產(chǎn)業(yè)鏈健康、可持續(xù)發(fā)展。

顧良民特別提醒市場(chǎng)關(guān)注鋁對(duì)銅的替代現(xiàn)象。他指出，過去幾年中因?yàn)殂~價(jià)的巨幅上漲，銅的替代現(xiàn)象非常嚴(yán)重。長(zhǎng)期來說，這對(duì)銅的生產(chǎn)與投資是一個(gè)不利的因素。

Keenan也注意到了鋁對(duì)銅的替代現(xiàn)象，建議市場(chǎng)更多關(guān)注鋁價(jià)的表現(xiàn)。他認(rèn)為，中國(guó)現(xiàn)在正在重新平衡經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需要有更多的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，在這種情況下，后期鋁價(jià)會(huì)有更好的表現(xiàn)?？梢酝ㄟ^做多鋁、做空銅，獲取基本面變化帶來的收益。